欧洲杯体育 港股通主动型基金平均报酬6.19%-开云·kaiyun(全站)体育官方网站/网页版 登录入口
发布日期：2025-10-01 13:39 点击次数：54
国金证券最新发布的扣问讲演透露，2025年第二季度，港股市集走出急跌后强开放拓的“V型”走势，在此布景下，港股基金的成就重心发生显著变化：医药与金融板块获取显贵增抓，而耗尽板块则遭受大幅减抓。
市集反弹带动基金普涨 主动QDII基金发达高出
讲演指出，二季度港股发达先抑后扬。4月初受好意思国加征关税冲击，恒指在短短3个往夙昔内暴跌逾13%；随后在中央汇金入场维稳、央行提供流动性支抓等计策组合拳发力下，市集企稳回升；5月以来，内需计策密集落地、中好意思关税道判激动以及地缘恣虐精真金不怕火共同提振风险偏好，南向资金抓续强盛流入，成为推动市集回暖的主要能源。
主要指数中，恒生指数与恒生国企指数分歧飞腾4.42%和1.9%，跑赢同期沪深300指数。恒生科技指数则下降1.70%，反应科技板块面对治愈压力。其中，国证港股通改造药指数以25.6%的涨幅领跑市集，主要收成于国内改造药企对外授权往复佳音频传的强盛撑抓；中证港股通非银金融指数紧随自后，涨幅达21.8%，受益于计策支抓、资金流入、IPO行径激活以及对高股息钞票的偏好普及。
在此市集环境下，种种型港股基金净值均达成正增长：
主动料理型(QDII)基金发达最优，平均报酬率达10.22%，主要因为领涨的改造药主题基金多属此类；
港股通指数型(含ETF)基金平均报酬6.68%。
港股通主动型基金平均报酬6.19%。
QDII指数型(含ETF)基金平均报酬4.48%，发达相对逾期主若是受其追踪较多的恒生科技指数回调牵累。
指数基金畛域膨胀迅猛 股票仓位保管高位
截止二季度末，纳入统计的公募港股基金总畛域达6191.34亿元，环比增长13.54%；总份额达6238.3亿份，环比增长7.45%，畛域稳步膨胀。从类型散布看：
QDII指数及集合基金畛域最大(2501亿元)。
港股通指数及集合基金居次(2446.66亿元)。
QDII主动型基金畛域最小(212.32亿元)。
增量方面，港股通指数及集合基金畛域与份额环比增幅最为显贵。
基金全体保管高仓位运作。季度末股票仓位平均达91.99%，较上季微升0.52个百分点。其中，指数型基金(如港股通-ETF&被迫指数、港股QDII-ETF&被迫指数)股票仓位(96.42%、95.42%)长期高于主动料理型基金(港股通主动型88.09%，港股QDII主动型88.03%)。
同期欧洲杯体育，港股占基金净值比例(港股仓位)平均普及1.48个百分点至85.24%。指数型基金的港股仓位(港股通-ETF&被迫指数91.44%，QDII-ETF&被迫指数91.09%)长期高于主动型(港股通主动型79.63%，QDII主动型78.80%)，但主动型基金的港股仓位在二季度普及幅度更显著，比如QDII主动型普及3.27个百分点。
成就显贵转向：大幅增抓医药金融，减抓耗尽
二季度港股基金的重仓股板块成就发生显贵治愈：
大幅增抓板块：医药、非银金融获取主要增抓。科技板块微增1.67个百分点，蝉联第一大重仓板块。
主要减抓板块：耗尽板块遭受大幅减抓，环比下降5.97个百分点至25.13%，虽新耗尽发达亮眼，但传统耗尽及顺周期股总体疲软牵累。从行业细分看：
传媒、商贸零卖、电子行业稳居前三大重仓行业，但商贸零卖成就比例下降3.5个百分点。
医药生物发达亮眼：成就比例大增2.27个百分点至12.42%，保管第四大行业地位。
非银金融占比普及1.42个百分点至5.2%，名次升至第六。
除商贸零卖外，社会作事行业也遭显贵减抓。
行业蚁集度小幅下降，前三大重仓行业蚁集度环比降1.96个百分点至49.2%。
重仓个股：医药股获宠 互联网巨头遭调仓
二季度港股基金前十大重仓股(按抓股市值占比排序)为：腾讯、小米、阿里、好意思团、信达生物、快手、百济神州、中芯海外、比亚迪、三生制药。比较上季：
小米越过阿里升至第二。
医药股多半获增抓：信达生物、三生制药、石药集团、康方生物。
部分互联网平台龙头遭减抓：阿里、腾讯、好意思团；拼多多则退出前十。
基金怨家部个股的“抱团”进度显著消弱：前十大重仓股统统占比降至50.53%(上季56.18%)，前五大统统降至39.97%(上季45.23%)，前三大统统降至30.84%(上季35.16%)。
抓仓作风：大盘股主导，抓股趋于分散
二季度末，港股基金的重仓作风不时大盘化趋势：
800亿港元以上大盘股占比飙升至89.9%。
300-800亿港元中盘股占比降至7.49%。
300亿港元以下小盘股占比降至2.62%。
同期，岂论是前50、100仍是200大重仓股的蚁集度均环比下降，透露基金全体抓股趋于分散化。
